La métrica de la cadena de Bitcoin sugiere que el mercado es demasiado bajista. Este ha sido el caso durante la mayor parte de 2020.
Hasta ahora, las métricas de la cadena se consideran una fuente de datos fiable para predecir el sentimiento del mercado y el precio de Bitcoin. Se asume que la red de Bitcoin Circuit necesita un volumen suficiente en la cadena para alimentar un mercado alcista.
El volumen actual de la cadena es mayor que el de 2018 y principios de 2019. El precio está por encima de los 10.000 y se ha mantenido en ese nivel durante más de 4 meses seguidos. El volumen de comercio no presenta un panorama sombrío, a diferencia de 2018.
Sin embargo, ¿la métrica de la cadena da la información completa necesaria para la predicción del precio y la toma de decisiones comerciales? Hay otras métricas como el impulso de la red Bitcoin de Willy Woo, que ayudan a estimar el estado del mercado.
El impulso de la red de Bitcoin alcanzó su punto máximo en 2016 hasta finales de 2018. Sin embargo, después de los mercados alcistas, hay una fase en la que el activo cobra impulso antes de alcanzar el siguiente pico. En 2020, el volumen de la cadena ha aumentado y se sitúa por encima de los 200d MA, además, el impulso se está acumulando. Esta fase se puede denominar la fase de acumulación y no hay señales de un mercado bajista. De hecho, si Bitcoin está negociando 2141 dólares por encima de su precio justo, ¿sería justo llamarlo alcista?
Otro factor que no tiene sentido en la narrativa bajista de Bitcoin es el beneficio de Hodlers. Actualmente, más del 83% de Hodlers son rentables, según datos de CoinMarketCap.
Los Hodlers son rentables en la medida en que hay más de 6,24 millones de dólares en las carteras de los Hodlers de BTC con más del 100% de beneficios no realizados. El mercado de derivados de Bitcoin daría un guiño al sentimiento alcista aquí ya que el interés abierto en los futuros de Bitcoin ha aumentado un 40% en el último mes. A pesar de la volatilidad de los precios, el interés institucional en Bitcoin ha crecido considerablemente. Esto es evidente por el aumento del interés abierto y el volumen de comercio diario en CME.
Mientras que las métricas de la cadena actúan como una referencia rápida, hay lagunas en las predicciones basadas en ellas. Un comerciante al por menor en una bolsa al contado o de derivados se ve directamente afectado por el movimiento de las ballenas y las instituciones. Eventos como el vencimiento de los contratos de futuros de BTC tienen un impacto en el precio y el volumen del activo negociado en las bolsas al contado. Considerar el rendimiento del mercado de derivados mientras se hacen predicciones de precios puede llenar algunos de estos vacíos.
